Fed : commentaire de lombard odier

FED : commentaire de Lombard Odier, par Bill Papadakis - Senior Macro Strategist.

Cette réunion a répondu à deux attentes clés de la communauté des investisseurs : une hausse de 25 points de base et un ton hawkish, même s`il est peu probable que la Fed procède à d`autres hausses à partir de maintenant.

Compte tenu de l`ampleur du resserrement déjà opéré et de nos prévisions concernant l`évolution de l`inflation, nous pensons qu`il s`agit de la dernière hausse du cycle de la Fed. Nous prévoyons que le taux directeur restera stable à 5,25-5,50 % cette année.

La prochaine étape sera un assouplissement progressif, mais pas avant la fin du premier trimestre 2024. Il ne s`agit pas d`un environnement dans lequel la Fed tente de résoudre un problème aigu en réduisant agressivement les taux. Dans le même temps, la Fed devrait poursuivre la normalisation passive de son bilan en arrière-plan, plus ou moins pendant toute l`année 2024.

De nombreuses données seront publiées avant la réunion de septembre afin de permettre un meilleur jugement sur la trajectoire des taux. Le message des données de l`IPC de juin était très encourageant, avec une tendance à la baisse non seulement de l`inflation globale, mais aussi de l`inflation de base, et notamment de l`inflation de base des services si l`on exclut les abris, et nous pensons qu`une désinflation plus importante est en cours de préparation.

Le marché du travail poursuit son lent rééquilibrage. Entre-temps, malgré une série de données récentes solides sur l`activité économique, une croissance résiliente qui se matérialise dans le contexte de la désinflation ne devrait pas préoccuper les décideurs politiques.

A propos de Lombard Odier

Lombard Odier est une banque privée dont la mission de la banque est d`être la référence pour les entrepreneurs et leurs familles, non seulement pour le moment présent, mais également pour les générations futures. Cette banque aspire à être un leader en matière d`innovation pour les clients privés et institutionnels qui recherchent une gestion de patrimoine et d`actifs personnalisée et durable. Leur vision est de devenir la maison indépendante leader en matière d`investissement soutenable en créant de la valeur durable pour leurs clients grà¢ce à des solutions d`investissement novatrices.

Depuis sa fondation en 1796, Lombard Odier a traversé avec succès 40 crises financières en repensant constamment leur environnement et en offrant de nouvelles perspectives d`investissement à leurs clients.

En tant qu`entreprise de tradition familiale, la société accompagne ses clients sur plusieurs générations. Grà¢ce à une approche spécifique et personnalisée, elle permet à ses clients d`aborder leur patrimoine de manière globale, coordonnée et efficiente, étant proche de leurs préoccupations.

La banque est solide et très bien capitalisée, avec un bilan très liquide et une gestion conservatrice des investissements. Leur ratio de fonds propres est plus de deux fois supérieur aux exigences réglementaires et ils ne possèdent pas de dette extérieure. Lombard Odier gère CHF 358 milliards d`actifs pour le compte de ses clients au 31 décembre 2021.