Hausse des taux d`intérêt au japon : quel impact sur l`économie mondiale et sur les risques de récession ?

Hausse des taux d'intérêt au Japon : quel impact sur l'économie mondiale et sur les risques de récession ? par Thomas Jaquet, Responsable France chez Freedom24.

Après des années de lutte contre la déflation et de soutien à la croissance par des taux bas, la Banque du Japon (BoJ) amorce un resserrement monétaire. La décision de l'institution s'inscrit dans une tendance mondiale de lutte des banques contre l'inflation. En effet, le changement de politique de la BoJ est présenté comme une réponse face aux pressions inflationnistes croissantes et à l'accélération de la volatilité du yen. Si la BoJ a déjà annoncé de nouvelles hausses de taux, le niveau de ces dernières reste en pourparlers.

Le risque d'un ralentissement mondial, économique et financier

Dans un contexte global de resserrement des conditions financières, l'effet combiné de ces taux plus élevés pourrait ralentir la croissance économique mondiale en diminuant les dépenses de consommation et les investissements. Si cette situation n'est pas gérée prudemment, elle pourrait accroître le risque d'un ralentissement économique coordonné, voire d'une récession.

Lorsque les taux d'intérêt augmentent au Japon, le coût des emprunts en yens croît également, ce qui peut entraîner une réduction des transactions de carry trade. Cette situation peut provoquer une certaine volatilité sur les marchés financiers mondiaux. Des investisseurs sont susceptibles de réduire leurs positions dans des actifs plus risqués, entraînant une vente d'actions et d'autres investissements à haut rendement. C'est ce que nous avons constaté lorsque le S&P 500 et d'autres indices ont chuté au début du mois d'août en raison de la réduction des opérations de carry trade.

Économie japonaise : baisse de la compétitivité et des exportations

Un yen plus fort risque de rendre les exportations japonaises plus chères, et donc moins compétitives. Cela favoriserait les concurrents d'autres régions, surtout dans des secteurs clés comme l'automobile et l'électronique. Cette perte de compétitivité pourrait également perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier dans les domaines où le Japon est un fournisseur essentiel de composants technologiques avancés.

En outre, cette nouvelle politique risque de léser les partenaires commerciaux du Japon, notamment en Asie. En ralentissant la croissance économique du Japon, la hausse des taux d'intérêt entraînerait une baisse de la demande japonaise pour des biens et services étrangers.

D'un autre côté, un yen plus fort réduirait le coût des importations pour le Japon, ce qui permettrait d'alléger les pressions inflationnistes internes en diminuant le prix des biens importés, tels que l'énergie et les matières premières. Étant donné la forte dépendance du pays à l'égard des importations d'énergie, un yen plus fort pourrait réduire les coûts énergétiques, bénéficiant ainsi aux consommateurs et aux entreprises japonaises.

« Bien qu'il s'agisse d'une réaction aux conditions économiques nationales, la décision du Japon de relever ses taux d'intérêt est un événement important qui a des répercussions considérables sur l'économie mondiale à plusieurs niveaux. Cette décision pourrait accroître la volatilité des marchés, modifier les balances commerciales et influer sur la politique des banques centrales dans le monde entier. Plus important encore, elle ajoute une nouvelle couche de complexité à un environnement économique international déjà difficile, où les risques de récession et d'instabilité financière restent omniprésents. Alors que le monde traverse cette nouvelle phase de la politique monétaire, les actions des grandes économies telles que le Japon seront essentielles pour façonner les perspectives économiques mondiales. » par Thomas Jaquet, Responsable France chez Freedom24.

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