Klépierre : des résultats supérieurs aux attentes

L`oeil de la bourse.Klépierre : des résultats supérieurs aux attentes.Commentaires sur les résultats de sociétés oû¹ Clartan Associés est investi et suit particulièrement

La foncière européenne Klépierre a publié pour l`année 2021 une performance nettement supérieure aux attentes des investisseurs et aux objectifs qu`elle avait précédemment communiqués, à la fois pour la génération de trésorerie et pour le dividende. Ainsi, le cash-flow net courant par action s`élève à 2,18€/action, en progression de 10,6% par rapport à 2020, et le dividende proposé est de 1,70€, en hausse de 70% par rapport à 2020.

Si la fréquentation des centres commerciaux est encore en retrait de l`ordre de 20% par rapport à la période pré-pandémie, les ventes des commerà§ants en revanche se rétablissent, en dépit d`Omicron, atteignant 95% de leur niveau du S2 2019. De surcroît, le taux d`occupation augmente de 94,2% à 94,7% sur cette période et les nouveaux baux sont signés dans de bonnes conditions de loyer (réversion positive). Le ratio d`endettement très scruté , LTV ou ` Loan to value `, s`établit à 38,7%, sous l`effet de cessions et de stabilisation des valeurs d`actifs.

Klépierre se montre ainsi confiante et indique un cash-flow net courant par action pour 2022 entre 2,30EUR et 2,35EUR (progression comprise entre 9,5% et 11,9% par rapport à 2021). Le titre a été bien entouré ces derniers jours, porté par l`optimisme suscité par les chiffres de concurrents. Nous visons un upside d`au moins 20% et un rendement de 7% au cours actuel. Parmi les titres qui bénéficient de la réouverture de l`économie, les investisseurs pourront apprécier chez Klépierre, outre son cash-flow yield proche de 9%, ses engagements en matière environnementale et sociale, reconnus par les distinctions de haut rang d`organismes de notation extra-financière.

À propos de Clartan Associés

Clartan Associés, société de gestion franà§aise indépendante, déploie depuis 33 ans une gestion en actions discrétionnaire pour des clients particuliers et institutionnels. L`offre se décline principalement au sein des compartiments de la Sicav Clartan selon un processus ` Quality et Value ` et une approche collégiale. Ce savoir-faire est complété par une offre de multi-gestion dédiée à la clientèle privée. Clartan Associés gère à ce jour plus de 1,1 milliard d`euros d`actifs et est signataire des PRI`s de l`ONU.