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L'Allemagne et l'Europe montent en puissance grâce à un indispensable changement de vitesse budgétaire, par Bill Papadakis, Stratège Macro Senior chez Lombard Odier.
- En Allemagne, l'Union chrétienne-démocrate et l'Union chrétienne-sociale (CDU/CSU) ont convenu avec leur probable partenaire de coalition dans le prochain gouvernement, d'une réforme budgétaire de grande ampleur afin de financer les investissements dans les infrastructures et la défense du pays
- Assouplissant les contraintes imposées par le « frein à l'endettement » allemand, cette décision intervient à la veille d'une nouvelle législature qui verra l'arrivée d'une minorité de blocage. Bien que les détails restent à discuter, les investisseurs ne doivent pas sous-estimer l'importance de ce changement. Les principaux partis politiques étant d'accord, l'ampleur du plan de dépenses est historique et répond au changement de politique des États-Unis
- De pair avec les annonces de la Commission européenne sur la mise en place d'un programme de défense, cette évolution s'inscrit dans un scénario récurrent où l'Europe, après avoir longtemps déçu les attentes, réussit à surprendre positivement lorsqu'elle est confrontée à une véritable crise
- Compte tenu de l'amélioration des perspectives de croissance dans un contexte de relance budgétaire, nous anticipons moins de réductions des taux de la part de la Banque centrale européenne : ils devraient baisser d'encore 100 points de base, et porter le taux final pour la zone euro à 1,75%.
L'Allemagne s'apprête à mettre en œuvre une réforme budgétaire de grande ampleur qui devrait transformer son économie tout en la renforçant et remodeler la réponse de l'Europe à la politique étrangère américaine, qui donne la priorité aux États-Unis. Les changements proposés comprennent une réforme du mécanisme de « frein à l'endettement » du pays afin d'en exempter les dépenses militaires et d'accroître la marge de manœuvre au niveau de l'État. Ils prévoient aussi un programme substantiel d'un demi-milliard d'euros pour le développement des infrastructures. Ce plan ambitieux marque un tournant dans la stratégie budgétaire longtemps restrictive de l'Allemagne.
La banque est solide et très bien capitalisée, avec un bilan très liquide et une gestion conservatrice des investissements. Leur ratio de fonds propres est plus de deux fois supérieur aux exigences réglementaires et ils ne possèdent pas de dette extérieure. Lombard Odier gère CHF 358 milliards d`actifs pour le compte de ses clients au 31 décembre 2021.
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Trader et investisseur à temps plein.J'adapte mes stratégies en fonction de l'évolution des marchés. Je trade principalement des actions et utilise les analyses techniques pour le day trading et les analyses fondamentales pour les trades à long terme.
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