La baisse de l'appétit des investisseurs pour les titres liés à l'ia a-t-elle refroidi les marchés boursiers ?

L'année 2023 a marqué un tournant sur les marchés financiers, avec un regain d'intérêt pour les actions liées à l'intelligence artificielle (IA). Cependant, cette tendance semble maintenant être mise à l'épreuve. Analysons en détail les forces en jeu.

Le boom des actions d'IA et son influence sur le marché

Le boom de l'IA

L'investissement massif de Microsoft dans OpenAI, propriétaire de ChatGPT, a été le moteur de l'ascension fulgurante des actions liées à l'IA au début de l'année. Les entreprises américaines dans le domaine de la tech ont connu une croissance exponentielle, remodelant le paysage boursier et propulsant le Nasdaq Composite Index. Le graphique ci-dessous montre son évolution sur 1 an.

Source : Google Finance

Les indicateurs suggèrent que l'intérêt des investisseurs pour les actions d'IA a contribué à inverser la tendance négative de 2022, avec des gains significatifs. Depuis le début de l'année, les marchés boursiers sont enthousiastes à l'égard des entreprises liées à l'intelligence artificielle, qu'elles en bénéficient déjà ou puissent en bénéficier à l'avenir. Cependant, il est important de noter que tous les secteurs ne profiteront pas de cette tendance de la même manière.

Le rôle clé d'OpenAI

Depuis l'investissement de Microsoft dans OpenAI en janvier, les investisseurs manifestent un vif intérêt pour l'IA générative, considérée comme un rempart contre les fluctuations du marché. Cela a entraîné une hausse significative des actions de certaines entreprises, notamment Nvidia (+195%), Meta (+152%), et Microsoft (+30%). Comme présenté par Le Monde, Amazon a récemment rejoint la course à l'IA en annonçant un investissement de 4 milliards de dollars dans Anthropic, une start-up spécialisée dans le développement d'intelligences artificielles générales et de modèles de langage. Malgré le montant conséquent de l'investissement, Amazon restera une partie minoritaire de la société.

L'intelligence artificielle est devenue un sujet d'investissement opportun pour Wall Street, notamment en réponse aux projections négatives pour le S&P 500 en 2023. Les Echos ont identifié l'IA comme un moteur de croissance potentiel pour les entreprises.

Les sept magnifiques

L'intérêt accru pour l'intelligence artificielle a particulièrement favorisé un groupe restreint de sept entreprises, comme désignées par Capital sous le nom des Sept Magnifiques : Apple, Microsoft, Alphabet (la société mère de Google), Tesla, Amazon, Nvidia et Meta. Le graphique ci-dessous met en exergue l'impact de ces 7 entreprises sur le S&P500.

Source : Seeking Alpha

Facteurs qui pourraient influencer les perspectives des actions liées à l'intelligence artificielle en 2024

Les perspectives pour les actions liées à l'intelligence artificielle (IA) en 2024 peuvent être influencées par plusieurs facteurs :

- Innovations technologiques : Les avancées continues dans le domaine de l'IA peuvent stimuler la demande pour les entreprises qui sont en pointe dans le développement de nouvelles technologies et solutions basées sur l'IA.

- Investissements des grandes entreprises : Les investissements importants de grandes entreprises dans des startups et des projets d'IA peuvent continuer à propulser la croissance du secteur. La collaboration entre les géants de la technologie peut également avoir un impact significatif.

- Réglementation : Les actions liées à l'IA peuvent être influencées par l'évolution des réglementations. Des réglementations plus strictes peuvent avoir un impact sur certaines entreprises, tandis que d'autres peuvent bénéficier de normes et de directives claires.

- Conjoncture économique : Les conditions économiques mondiales peuvent également jouer un rôle crucial. Les périodes de ralentissement économique peuvent affecter les dépenses dans le domaine de la technologie, y compris l'IA.

- Préoccupations éthiques : Les préoccupations croissantes concernant l'éthique de l'IA peuvent influencer les investisseurs et les consommateurs. Les entreprises axées sur des pratiques éthiques et transparentes peuvent être mieux positionnées.

Il est important de noter que les marchés financiers sont complexes et peuvent être soumis à des fluctuations imprévisibles. Les investisseurs doivent toujours effectuer leurs propres recherches et prendre en compte divers facteurs avant de prendre des décisions d'investissement. Il peut également être utile de consulter des experts financiers pour obtenir des conseils personnalisés.

Faut-il craindre une baisse d'engouement pour l'IA ?

Certains observateurs soulignent l'aspect tendance de cet engouement, comparant cela à d'autres thèmes d'investissement passés tels que la blockchain, les énergies renouvelables et les voitures autonomes. La question de savoir si l'IA est une véritable rupture technologique ou simplement une mode reste ouverte. Comme le présente Zone Bourse, cet engouement pourrait être éclipsé par le regain des crypto-monnaies et du déploiement de la DeFi.

Bulle spéculative

Les brokers se demandent si l'engouement pour l'IA comporte des risques. Certains experts signalent des similitudes avec la période spéculative de 2021, tout en mettant en évidence des différences marquantes, telles que la concurrence croissante des rendements obligataires et les ajustements de la politique monétaire de la Fed.

Les volumes records sur le marché des options indiquent un regain d'appétit pour le risque. Néanmoins, les vendeurs à découvert expriment des inquiétudes en renforçant leurs paris contre des entreprises d'IA, notamment contre C3.ai qui s'est récemment effondré et a dû abandonner son objectif de bénéfices.

En ce qui concerne une éventuelle nouvelle bulle technologique, plusieurs gestionnaires affirment de concert que la situation ne ressemble pas à celle du début des années 2000. Les investisseurs se montrent prudents en ne surpondérant pas leurs portefeuilles de valeurs technologiques par rapport aux niveaux historiques.

Avis d'expert : entre potentiel et risque

Maxim Manturov, responsable de la recherche en investissement chez Freedom Finance Europe, déclare que : "Alors que nous naviguons dans les complexités de l'IA générative sur le marché boursier, plusieurs facteurs mettent en évidence sa résilience potentielle. L'afflux de capital-risque et le nombre croissant de startups soulignent l'intérêt enthousiaste et le potentiel de croissance future. De plus, la capacité de l'IA générative à changer l'industrie est cohérente avec l'importance du marché pour ses applications. Toutefois, il est nécessaire de procéder avec prudence, en reconnaissant les pièges potentiels tels que les attentes exagérées, les défis réglementaires et les dynamiques de marché imprévues. Il est essentiel d'adopter une approche équilibrée qui reconnaisse à la fois le potentiel de transformation et la nécessité d'une analyse minutieuse. Grâce à un suivi vigilant, à une évaluation rigoureuse des données et à une adaptation constante, la voie vers une croissance durable des stocks d'IA générative peut devenir plus visible."

En conclusion, l'année 2023 a vu un fort engouement pour les actions liées à l'intelligence artificielle, porté par l'investissement massif de Microsoft dans OpenAI. Cependant, des inquiétudes émergent quant à une possible bulle spéculative, avec des signes de prudence chez les investisseurs et des interrogations sur la durabilité de cette tendance. Certains experts notent des similitudes avec la période spéculative de 2021, mais soulignent également des différences marquantes. Dans ce contexte, une approche équilibrée, basée sur une surveillance attentive et une évaluation rigoureuse, est recommandée pour naviguer dans les marchés boursiers liés à l'IA.