Le secteur pharmaceutique prend sa revanche

Le secteur pharmaceutique prend sa revanche

Depuis le début de l'année 2022, le secteur pharmaceutique européen (Stoxx Europe Total Market Pharmaceuticals) enregistre une forte surperformance face à la moyenne du marché (Stoxx Europe Total Market).

Après s'être distingué par sa résilience au premier trimestre 2020 (crise sanitaire), le secteur pharmaceutique avait connu une période de sous-performance notable entre avril 2020 et avril 2021. La tendance est désormais clairement renversée.

Notre analyse

L'an dernier, nous signalions que le secteur pharmaceutique faisait face à une situation paradoxale, accumulant une importante contre-performance malgré sa capacité à développer régulièrement de nouveaux traitements. Les investisseurs délaissaient les sociétés pharmaceutiques peu présentes dans la mise au point des vaccins anti-Covid, tout en craignant que les plus impliquées restent faiblement bénéficiaires de leurs succès avec la levée des brevets de fabrication.

La résolution progressive de la crise sanitaire, le conflit en Ukraine, le retour d'une forte inflation et les perspectives de hausses des taux ont provoqué un changement de perception du secteur pharmaceutique. Celui-ci est désormais apprécié pour son aspect défensif face à un contexte économique plus incertain. Les qualités intrinsèques de ces sociétés sont ainsi mieux prises en compte et le secteur retrouve progressivement une valorisation plus en adéquation avec ses perspectives de croissance et de rentabilité.

A propos du groupe Lazard :

Le groupe Lazard : créé en 1848, intervient sur les métiers de conseil financier et de gestion d`actifs. Avec plus de 3000 collaborateurs répartis dans 27 pays, il gère 274 milliards de dollars d`actifs dans le monde.

Lazard Frères Gestion est la société de gestion d`actifs du groupe Lazard en France, spécialisée dans l`investissement dans les valeurs cotées. La société bénéficie, pour conseiller ses clients, de tous les savoir-faire d`une grande maison de gestion adossée à un puissant groupe international présent sur toutes les grandes classes d`actifs, implanté dans les zones géographiques majeures et disposant d`une équipe de recherche mondiale de plus de 100 analystes dédiés à la gestion d`actifs. Pour plus d`informations sur Lazard Frères Gestion, veuillez consulter le site www.lazardfreresgestion.fr. Suivez LFG sur @LazardGestion.