Legrand, bien valorisé et proche de son juste prix

L`oeil de la bourse.Commentaires sur les résultats de sociétés oû¹ Clartan Associés est investi et suit particulièrement

Legrand, leader mondial de l`appareillage électrique basse tension, vient de relever ses objectifs 2021 à l`occasion de sa publication du troisième trimestre. Legrand anticipe désormais une croissance organique de 11 à 13% par rapport à 10% précédemment et une marge opérationnelle ajustée comprise entre 20% et 20,5% (vs 20% précédemment).

Ce rehaussement intervient à la suite d`un troisième trimestre marqué par une croissance soutenue de l`activité à 4,1% grà¢ce à l`Europe (41% des ventes) à 5,5% et le Reste du Monde (20% des ventes) à 8,3% qui a été porté surtout pas l`Amérique du Sud. Outre la reprise cyclique, le groupe bénéficie de ses initiatives stratégiques dans des domaines à fort potentiel tels que les objets connectés et les data centers.

Legrand anticipe également une profitabilité plus élevée, malgré la hausse des matières premières et des coûts des composants que le groupe est en train de subir – sur ce T3 seul, ces coûts grimpent de 15% et de 10% depuis de le début de l`année. La marge attendue pour 2021 est donc supérieure à celle de 2019 qui était de l`ordre de 20%, reflétant ainsi la capacité de l`entreprise à répercuter la variation des coûts dans ses prix de ventes. Après son excellent parcours récent, nous estimons que Legrand est bien valorisé et proche de son juste prix.

À propos de Clartan Associés

Clartan Associés, société de gestion franà§aise indépendante, déploie depuis 33 ans une gestion en actions discrétionnaire pour des clients particuliers et institutionnels. L`offre se décline principalement au sein des compartiments de la Sicav Clartan selon un processus ` Quality et Value ` et une approche collégiale. Ce savoir-faire est complété par une offre de multi-gestion dédiée à la clientèle privée. Clartan Associés gère à ce jour plus de 1,1 milliard d`euros d`actifs et est signataire des PRI`s de l`ONU.