Politique monétaire : la communication de la banque d'angleterre n'est pas aussi claire que celle de la fed

Politique monétaire : la communication de la Banque d`Angleterre n`est pas aussi claire que celle de la Fed

Par Seema Shah, Stratégiste en chef chez Principal Global Investors

` La Banque d`Angleterre (BoE) a été sous le feu des projecteurs ce jeudi 4 novembre – non en raison d`une décision de politique monétaire – mais plutôt à cause de son inaction. Avec des taux d`inflation constamment surprenants, en hausse ces derniers mois et un indice des prix à la consommation (IPC) à 5% en avril, les spéculations étaient grandes quant au fait de voir la banque centrale procèder à son premier relèvement de taux ` post-pandémie `. Il semble donc que la BoE, dans un revirement complet par rapport aux discours précédents, soit davantage préoccupée par le ralentissement de la croissance que par la hausse de l`inflation.

C`est une théorie. Toutefois, avec la confirmation de la banque centrale que les taux d`intérêt augmenteront dans les prochains mois afin d`atteindre ses objectifs, la trajectoire d`un resserrement monétaire est toujours dans les esprits. Ainsi, les membres de la BoE ont sans doute besoin de plus de temps pour éclaircir leur communication.

Force est de constater qu`à la différence de la Reserve fédérale américaine - qui grà¢ce à sa communication a convaincu les marchés que la hausse des taux interviendrait seulement à la fin du ‘tapering` – la BoE n`est pas parvenue à délivrer un message clair quant au séquenà§age de son resserrement.

Quel axe doit primer : les hausses de taux ou la fin du ` Quantitative Easing ` ? Espérons que la Banque d`Angleterre parvienne à éclaircir la voie à suivre dans les prochains mois ! `

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