Us service ism : les services en force

US Service ISM - Les services en force, par Florian Ielpo, responsable de recherche macroéconomique chez Lombard Odier Investment Managers.

Quelques commentaires sur ce très bon rapport de l'ISM des services :

En septembre, les prévisions pour l'ISM des services aux États-Unis tablaient sur une légère amélioration de 51,5 à 51,7. Cependant, les résultats de l'enquête ont dépassé ces prévisions de manière significative, bondissant à 54,9. Cette hausse s'aligne sur le récent redressement des données économiques américaines, signalant un secteur des services qui continue de croître à un rythme solide. À l'heure actuelle, plus de 60 % des données économiques publiées sont supérieures à celles d'il y a un mois : il s'agit d'une amélioration significative.

Malgré la prudence de la Fed, le secteur des services se montre plus résistant que prévu. La composante « nouvelles commandes » a connu une augmentation remarquable, passant de 53 à 59,4, ce qui souligne la force de l'industrie des services du point de vue de cette enquête. En revanche, la composante « emploi » a baissé, passant de 50,2 à 48,1, ce qui correspond aux attentes de la Fed, qui prévoit un taux de chômage de 4,4 % d'ici la fin de l'année.

Du point de vue de l'investissement, le scénario semble présenter des perspectives essentiellement positives pour les marchés. Le renforcement de l'économie, associé à la baisse des taux de la Fed, continue de créer un environnement attrayant. Même le ralentissement du marché de l'emploi s'inscrit dans la logique actuelle des marchés, car il pourrait contribuer à tempérer toute surchauffe de l'économie sans pour autant signaler une véritable récession. En outre, l'amélioration des conditions de financement renforce la perspective risque-récompense de plus en plus reconnue par les acteurs du marché.

Cependant, la prochaine question qui se pose est celle des valorisations. Actuellement, les valorisations des actions et du crédit se situent dans leur fourchette supérieure, ce qui soulève quelques inquiétudes quant à la durabilité du rallye en cours. Pourtant, la situation fondamentale reste positive tant pour les actions que pour les obligations à l'heure actuelle, au bénéfice des investisseurs diversifiés.

A propos de Lombard Odier

Lombard Odier est une banque privée dont la mission de la banque est d'être la référence pour les entrepreneurs et leurs familles, non seulement pour le moment présent, mais également pour les générations futures. Cette banque aspire à être un leader en matière d'innovation pour les clients privés et institutionnels qui recherchent une gestion de patrimoine et d'actifs personnalisée et durable. Leur vision est de devenir la maison indépendante leader en matière d'investissement soutenable en créant de la valeur durable pour leurs clients grâce à des solutions d'investissement novatrices.

Depuis sa fondation en 1796, Lombard Odier a traversé avec succès 40 crises financières en repensant constamment leur environnement et en offrant de nouvelles perspectives d'investissement à leurs clients.

En tant qu'entreprise de tradition familiale, la société accompagne ses clients sur plusieurs générations. Grâce à une approche spécifique et personnalisée, elle permet à ses clients d'aborder leur patrimoine de manière globale, coordonnée et efficiente, étant proche de leurs préoccupations.

La banque est solide et très bien capitalisée, avec un bilan très liquide et une gestion conservatrice des investissements. Leur ratio de fonds propres est plus de deux fois supérieur aux exigences réglementaires et ils ne possèdent pas de dette extérieure. Lombard Odier gère CHF 358 milliards d'actifs pour le compte de ses clients au 31 décembre 2021.