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Jeudi 3 avril 2025 08:42
Alors que l'inflation montre des signes de modération, la RBA a décidé de maintenir son taux d'escompte à 4,10 %, une décision qui témoigne d'une approche prudente face à des incertitudes économiques tant nationales qu'internationales.
Parallèlement, la banque a annoncé une augmentation des prix des opérations d'open market (OMO) à partir d'avril 2025, marquant une étape importante dans sa stratégie de gestion de la liquidité.
La Politique Monétaire de la RBA : Un Équilibre Délicat
La décision de la RBA de maintenir son taux d'escompte à 4,10 % est motivée par une inflation sous-jacente qui continue de se modérer.
Bien que cette tendance soit encourageante, la banque reste vigilante, cherchant à ramener l'inflation dans sa fourchette cible de manière durable.
Le conseil d'administration de la RBA est conscient des risques qui pèsent sur l'économie, tant à la hausse qu'à la baisse, et surveille de près les indicateurs économiques.
Augmentation des Prix des OMO
À partir du 9 avril 2025, la RBA augmentera le prix de toutes les nouvelles opérations d'open market de 5 à 10 points de base.
Cette décision s'inscrit dans un contexte où la banque s'efforce de gérer des réserves abondantes, héritées des achats d'obligations effectués durant la pandémie.
L'introduction d'une nouvelle échéance de sept jours pour les OMO, en plus de l'échéance de 28 jours, vise à répondre aux besoins de liquidité des banques tout en maintenant une flexibilité dans la gestion des réserves.
Perspectives Économiques : Entre Optimisme et Incertitude
Sur le plan intérieur, des signes de reprise de la demande privée émergent, soutenus par une augmentation des revenus réels des ménages.
Cependant, certaines entreprises peinent à répercuter les hausses de coûts en raison d'une demande encore faible.
Cette dynamique souligne la complexité de la situation économique, où la croissance de la consommation des ménages pourrait être plus lente que prévu, entraînant un ralentissement de la production.
Marché du Travail et Pressions Salariales
Malgré une légère baisse des chiffres de l'emploi, le marché du travail australien demeure tendu.
Les entreprises continuent de signaler des difficultés à trouver des travailleurs qualifiés, ce qui maintient les pressions salariales.
Toutefois, ces pressions semblent s'atténuer, bien que la faible croissance de la productivité contribue à des coûts unitaires de main-d'œuvre élevés.
La RBA doit naviguer dans ce paysage complexe, où les incertitudes économiques pourraient influencer ses décisions futures.
Incertitudes Mondiales et Impact sur la Politique Monétaire
L'incertitude mondiale, exacerbée par des tensions géopolitiques et des changements dans les politiques commerciales, pèse sur la confiance des consommateurs et des entreprises.
Les récentes annonces de droits de douane par les États-Unis, par exemple, soulèvent des inquiétudes quant à l'impact sur l'économie australienne.
La RBA doit donc prendre en compte ces facteurs externes dans ses évaluations, tout en restant concentrée sur son objectif de stabilité des prix.
Ajustements des Prix et Salaires
Un autre défi pour la RBA réside dans la manière dont les entreprises ajustent leurs prix et salaires en réponse aux conditions de la demande.
La banque centrale doit évaluer comment ces ajustements pourraient influencer l'inflation et, par conséquent, ses décisions de politique monétaire.
La gestion de ces dynamiques sera cruciale pour atteindre les objectifs de la RBA.
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