Point des marchés: le variant b11529 infecte les marchés asiatiques

B 11529 infecte les marchés asiatiques.Par Jeffrey Halley, analyste de marché senior, Asie-Pacifique, OANDA

Les marchés boursiers asiatiques subissent une forte pression à la vente ce matin, les investisseurs étant effrayés par l`émergence d`une variante fortement mutée du Covid-19 en Afrique du Sud, affectueusement appelée B.1.1.529. Le Royaume-Uni a suspendu les vols en provenance d`Afrique du Sud et de cinq autres pays voisins, et nous pouvons nous attendre à ce qu`il en soit de même ailleurs, la complaisance observée avec l`émergence de delta en Inde étant une leà§on durement apprise. Deux cas de la nouvelle variante ont déjà été détectés à Hong Kong aujourd`hui. Les titres des journaux circulent également ce matin sur le renforcement des restrictions concernant les virus dans certaines parties de la Chine.

Les marchés américains étant fermés pour cause de vacances, les investisseurs votent avec leurs pieds ce matin. Le seul taureau dans le magasin chinois qui pourrait vraiment faire dérailler la reprise mondiale a toujours été une nouvelle souche de Covid-19 qui a balayé le monde et provoqué la réimposition de rétractions sociales massives. Tout ce que nous savons pour l`instant, c`est que la souche B.1.1.529 est fortement mutée, mais les marchés ne prennent aucun risque : les actions chutent, les monnaies refuges comme le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse remontent, les monnaies liées aux matières premières comme le dollar canadien, le dollar australien et le dollar néo-zélandais sont vendues, les rendements des obligations américaines à 10 ans ont fortement baissé et le pétrole s`est effondré. L`USD/ZAR et l`USD/MXN sont en hausse de 1,0 %, ce qui indique que les devises asiatiques seront sous pression aujourd`hui. En d`autres termes, il s`agit d`un mouvement classique de fuite vers la sécurité.

En gardant à l`esprit la vague delta du début de l`année, les investisseurs sont susceptibles de tirer d`abord et de poser des questions ensuite jusqu`à ce que l`on en sache plus. Contrairement à beaucoup, je ne prétends pas être un savant virologue de salon, mais les virus ne mutent pas pour devenir moins efficaces, donc supposer le pire est probablement l`option la plus sàre pour le moment. Le retour des marchés américains cet après-midi, pour une session d`une demi-journée, ne devrait pas changer la donne avant le week-end.

Nous pourrions parler du calendrier des données asiatiques aujourd`hui, mais cela n`a plus vraiment d`importance, un seul thème animera les marchés aujourd`hui. Les ventes au détail australiennes ont affiché une hausse extraordinaire de 4,90 % en octobre, grà¢ce à la réouverture des marchés de la Nouvelle-Galles du Sud et de Victoria. Nous pourrions également spéculer sur le Black Friday/Cyber Monday ou sur le calendrier de début de mois de la semaine prochaine, dont le point culminant sera la publication des emplois non agricoles aux États-Unis. En réalité, les investisseurs du monde entier seront rivés à leur fil d`actualités, alors que l`OMS rencontre aujourd`hui les responsables sud-africains et que l`évolution de la variante B.1.1.529. C`est ce qui déterminera l`action des prix au début de la semaine prochaine.

Pour aujourd`hui, je m`attends à ce que les monnaies refuge surperforment, tandis que les devises des marchés émergents et les monnaies liées aux matières premières et au sentiment de risque devraient connaître une journée difficile au bureau. L`or restera bien soutenu, même si le pétrole et les métaux industriels souffrent. Les obligations américaines sont toujours l`endroit préféré des investisseurs pour se cacher et les rendements devraient continuer à baisser aujourd`hui. (Les prix évoluent inversement aux rendements). Rien que pour cela, le dollar devrait rester un favori. Les actions resteront mal aimées, et j`imagine que l`Europe, dont les problèmes de Covid-19 pèsent déjà sur les prix des actifs, fera l`objet d`une attention particulière, les Bunds allemands en étant le principal bénéficiaire. Si l`on devait chercher de bonnes nouvelles dans le domaine des actions, on pourrait envisager la technologie et dépoussiérer à nouveau ce portefeuille de travail à domicile. Au moins, Zoom sera heureux.

Les marchés boursiers asiatiques subissent le contrecoup des virus

L`émergence d`une nouvelle souche fortement mutée de Covid-19 en Afrique du Sud, et la détection de deux cas de cette variante à Hong Kong aujourd`hui, ont poussé les investisseurs asiatiques à se ruer vers la sortie. Les marchés d`actions sont fortement vendus, y compris les contrats à terme américains, les marchés de gré à gré étant fermés pendant la nuit pour le congé de Thanksgiving. Les contrats à terme du S&P 500 sont en baisse de 0,85 %, ceux du Nasdaq de 0,70 % et ceux du Dow Jones, axés sur la croissance, de 1,25 %.

En Asie, le Nikkei s`est effondré de 2,75 % tandis que le Kospi de la Corée du Sud est en baisse de 1,10 %. La Chine continentale s`en sort un peu mieux avec le Shanghai Composite en baisse de 0,45 % et le CSI 300 en baisse de 0,35 %. Hong Kong subit une double peine aujourd`hui, car les craintes liées au secteur immobilier chinois refont également surface et ont entraîné le Hang Seng dans un repli de 2,15 %.

Les marchés régionaux ne sont pas mieux lotis, avec une baisse de 1,30% à Singapour et de 0,75% à Taipei. Kuala Lumpur est en baisse de 0,45 % et Jakarta de 0,50 %. Manille a chuté de 0,80 % et Bangkok de 1,0 %. Les marchés australiens, riches en ressources naturelles, sont en plein recul aujourd`hui, l`ASX 200 et les All Ordinaries chutant tous deux de plus de 1,30 %.

Les marchés européens, déjà sous pression en raison de la quatrièmeth vague de Covid-19 qui balaie la zone euro, risquent de ressentir encore plus de stress, car le moment de la publication d`une nouvelle variante de Covid-19 ne pourrait pas tomber plus mal pour le Bloc. Les marchés américains pourraient bénéficier d`une certaine résilience dans les secteurs de la technologie et du travail à domicile, mais les investisseurs à l`achat devraient rester à l`écart de la séance d`aujourd`hui.

Les craintes d`un virus dopent les monnaies refuges

Avec les craintes de la variante Covid-19 qui ont envahi les marchés financiers aujourd`hui, les monnaies refuge ont surperformé au détriment des monnaies émergentes et des monnaies liées aux matières premières et au risque. La nuit a été calme en raison d`un jour férié aux États-Unis. L`indice du dollar a légèrement baissé de 0,08 % à 96,71, principalement en raison des gains du yen.

L`EUR/USD et le GBP/USD se maintiennent ce matin à 1,1220 et 1,3300. Leur image technique reste baissière et aucun des deux ne devrait recevoir d`afflux de capitaux. Avec l`Europe déjà plafonnée par sa situation de 4thvagues virales, les deux resteront vendeurs sur toute sorte de reprise.

Ailleurs, l`USD/JPY a chuté de 0,55% à 114,70, les investisseurs japonais se repliant sur le yen dans un mouvement défensif. L`USD/JPY pourrait tomber à 114.00 dans les prochaines 24 heures. De même, le Franc suisse surperforme, USD/CHF perdant 0,30% à 93,35. Les dollars canadien, australien et néo-zélandais, indicateurs du sentiment de risque et des matières premières, ont, sans surprise, souffert aujourd`hui. L`USD/CAD a augmenté de 0,53% à 1,2713, l`AUD/USD a baissé de 0,65% à 0,7140 et le NZD/USD a baissé de 0,60% à 0,6820. L`AUD et le NZD s`approchent de leurs plus bas niveaux de 2020 et une clôture hebdomadaire en dessous de 0,7100 ou 0,6800 respectivement, serait un autre signal technique baissier.

L`USD/ZAR et l`USD/MXN ont augmenté de 1,0 % aujourd`hui et les monnaies régionales asiatiques subissent également une pression à la vente. USD/IDR et USD/THB ont augmenté de 0,40 %, tandis que USD/KRW et USD/MYR ont augmenté de 0,30 %. Avec un bêta élevé par rapport à la reprise mondiale, les devises asiatiques resteront sous pression jusqu`à la fin de semaine en raison de la nervosité des marchés, tout comme les devises européennes en général. L`USD/CNY s`accroche obstinément à 6,3900 aujourd`hui, offrant un certain bouclier aux devises régionales. Il est peu probable que la Chine utilise les développements d`aujourd`hui pour affaiblir fortement le Yuan, mais c`est une raison supplémentaire pour revenir sur les paris haussiers à sens unique sur le Yuan de ces derniers mois.

Le pétrole en pleine retraite en Asie

Les prix du pétrole ont chuté en Asie alors que la variante sud-africaine suscite des craintes pour la croissance, provoquant une vague de ventes sur les marchés énergétiques asiatiques. Bien que les prix du gaz et du charbon restent stables, les prix du pétrole ont dégringolé. Le Brent a chuté de 1,85 % à 80,70 dollars le baril, et le WTI de 2,0 % à 76,40 dollars le baril. Le pétrole est susceptible de trouver des vendeurs lors de toute reprise intrajournalière aujourd`hui et risque d`étendre ses pertes dès la reprise des marchés européens et nord-américains.

Le brut Brent a une résistance à 83,00 $ qui semble peu susceptible d`être re-testée au cours des prochaines sessions. Le Brent pourrait potentiellement retester la zone de $78.00 cet après-midi, bien que je m`attende à ce que la moyenne mobile de 100 jours à $77.00 tienne pour le moment. Le triple sommet du WTI à $81.30 est maintenant une formidable résistance et une chute vers $75.00 le baril n`est pas à exclure. La moyenne mobile à 100 jours constitue un soutien critique, aujourd`hui à 74,40 $.

En fonction de l`évolution de cette liquidation due au virus, et de l`inquiétude de l`OMS à son sujet, les calculs entourant la réunion de l`OPEP la semaine prochaine pourraient changer. L`OPEP a déclaré à plusieurs reprises que l`un des domaines de prudence était la résurgence de la demande de pétrole érodée par le Covid-19 alors que le groupement augmente sa production. Ce qui est sàr, c`est que l`OPEP n`augmentera pas sa production au-delà de l`objectif de 400 000 bpj convenu la semaine prochaine, malgré le bruit que font ses principaux clients. À ce stade, je ne pense pas que l`OPEP cherchera à réduire sa production, à moins que la situation du marché ne se détériore vraiment la semaine prochaine et que les prix du pétrole ne s`effondrent encore plus.

L`or en hausse

L`or a été calme pendant la nuit en raison d`un jour férié aux États-Unis et a été étonnamment discret aujourd`hui en raison des vagues de vente liées à l`aversion au risque qui ont balayé les autres classes d`actifs en Asie. L`or n`a progressé que de 0,50 %, à 1797,20 dollars l`once. Cela s`explique en partie par le fait que les traders qui ont pris une position longue sur l`or ces derniers temps ont été très malmenés. En raison de cette mentalité de double bràlure, l`or maintient sa fourchette entre 1780,00 et 1810,00 dollars, avec une tendance à la hausse.

Si les rendements américains chutent aujourd`hui en raison de l`achat de titres refuges, l`or pourrait potentiellement retester les prix de 1800 $ et 1810 $ l`once. L`or s`est éloigné des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, qui sont regroupées entre 1789,50 et 1793,50 dollars l`once et qui constituent le support initial, suivi de 1880 dollars l`once.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

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