Point des marchés : les marchés asiatiques en mode attentiste, dollar, opep, or

Les marchés asiatiques en mode attentiste.Par Jeffrey Halley, analyste de marché senior, Asie-Pacifique, OANDA

Les marchés boursiers américains ont grimpé en flèche au cours de la nuit, les nerfs de l`omicron s`étant calmés à la suite des premières indications selon lesquelles la nouvelle variante est très contagieuse, mais moins grave au niveau des symptômes. Il reste à voir si c`est le cas ou non, et le sentiment omicron continuera d`influencer les fluctuations du marché la semaine prochaine. Mais cela a suffi pour que les gnomes de la FOMO de Wall Street entrent en action, et les marchés boursiers ont connu un rallye impressionnant à Wall Street.

Croyez-le ou non, il y a d`autres choses qui se passent dans le monde, cependant. Dans l`immédiat, les États-Unis publient ce soir les chiffres des emplois non agricoles et, si les nouvelles de l`omicron ne sont pas la fin du monde, un chiffre supérieur à 550 000 emplois devrait permettre de réaffirmer l`idée d`une accélération de la politique monétaire. Cela pourrait étouffer dans l`Å“uf la reprise des actions, tandis que le dollar américain et les rendements américains pourraient repartir à la hausse.

Les marchés asiatiques sont modérés aujourd`hui dans toutes les classes d`actifs et même les contrats à terme sur les actions américaines ont légèrement baissé ce matin. Il y a beaucoup de nouvelles négatives ce matin, et l`Asie dans son ensemble, après une semaine tumultueuse, semble prête à rester sur la touche pour la session d`aujourd`hui. La publication des emplois non agricoles aux États-Unis est une bonne raison d`être prudent. En outre, le Congrès américain a adopté un projet de loi visant à financer temporairement le gouvernement américain jusqu`à la mi-février, mais aucun progrès n`a encore été réalisé concernant le relèvement de la limite de la dette globale, qui pourrait être atteinte dès le 15 décembre prochain.

Toujours en ce qui concerne les États-Unis, la SEC a annoncé un renforcement des exigences de cotation en matière de propriété et de certification des auditeurs des territoires d`outre-mer qui contrôlent les sociétés étrangères cotées sur les bourses américaines. Cette mesure vise directement la Chine, qui n`a pas l`intention d`autoriser une telle chose. Les marchés spéculent aujourd`hui que ces exigences entraîneront un exode des entreprises chinoises des bourses américaines. Le géant chinois du covoiturage, Didi Global, a annoncé qu`il allait se retirer de la cote aux États-Unis après une introduction en bourse difficile qui a également suscité la colère du gouvernement chinois, ce qui n`est jamais un geste commercial intelligent. Cette annonce fait suite à l`échec de l`introduction en bourse de Grab SPAC hier, qui s`est soldée par un échec classique de l`introduction en bourse. Acheter l`introduction en bourse et se jeter dans le rallye initial. Grab a ainsi terminé 20% plus bas le premier jour de négociation. L`avenir nous dira si la cotation patriotique de Grab aux États-Unis justifiera un tant soit peu son évaluation à 40 milliards de dollars. Je soupà§onne que non, et que les seuls gagnants seront les actionnaires de la pré-IPO.

Les nerfs continuent de tourbillonner dans le secteur de l`immobilier en Chine également aujourd`hui, avec le promoteur en difficulté Kaisa qui n`a pas réussi à obtenir l`approbation de 95 % pour échanger son billet de 400 millions de dollars arrivant à échéance la semaine prochaine contre des échéances plus longues. Les risques de défaut de paiement ont maintenant atteint des niveaux assourdissants pour Kaisa qui a jusqu`au 7 décembre pour payer. En outre, un délai de grà¢ce de 30 jours sur un coupon de 82,50 millions de dollars pour Evergrande tombe le 6 décembre la semaine prochaine.

L`indice PMI des services Caixin pour le mois de novembre a chuté de manière inattendue à 52,1 ce matin, contre 53,8 en octobre, suscitant des craintes quant à l`affaiblissement de la consommation intérieure sur le continent en raison de la hausse des coûts de la main-d`Å“uvre et de l`énergie, ainsi que de la restriction sélective des virus. Cette situation a éclipsé l`amélioration des indices PMI des services au Japon, en Australie, à Singapour et à Hong Kong. Les marchés sud-coréens sont également en difficulté, avec une augmentation des cas de virus, ce qui limite les gains du Kospi et du won.

Si l`on ajoute à cela le risque de subir les effets de manchettes omicron aléatoires, il n`est guère surprenant que l`Asie veuille faire l`impasse sur le reste de la journée. Je m`attends à une réaction similaire en Europe. La semaine prochaine, nous verrons de nombreuses publications de l`IPC dans la région, y compris en Chine, ainsi que les décisions politiques de la Reserve Bank of Australia et de la Reserve Bank of India, plus les données commerciales de la Chine. La semaine suivante, nous assisterons à une frénésie de réunions des banques centrales, dont le FOMC américain, et selon l`état d`avancement de l`omicron, un certain nombre de banques centrales auront du mal à appuyer sur le bouton W pour Wimp, concernant leurs perspectives d`inflation. La volatilité a été la gagnante cette semaine, et je m`attends à ce qu`elle continue à l`être pendant le reste du mois de décembre.

Les actions asiatiques refusent de suivre l`exemple des États-Unis

Les méga-bulls perpétuels du marché boursier américain ont finalement eu leur heure de gloire cette nuit, les indices américains ayant fortement progressé, les épidémiologistes de salon du day trading ayant décidé que l`omicron, bien que contagieux, sera léger sur le plan symptomatique. Le S&P 500 a progressé de 1,42 %, le Nasdaq de 0,83 %, tandis que le Dow Jones a bondi de 1,83 %. En Asie, quelques prises de bénéfices à court terme sont évidentes alors que les fils d`actualité tournent légèrement au vinaigre en Asie, les futures sur les trois indices étant en baisse d`environ 0,15 %.

Avec des marchés à terme d`actions américaines incapables de maintenir une dynamique haussière aujourd`hui, des données américaines de niveau 1 attendues ce soir, des nerfs et des inquiétudes virales réapparaissant autour de l`immobilier chinois et des inquiétudes concernant la radiation de la Chine de la liste des États-Unis, les marchés asiatiques se sont pour la plupart repris, mais seulement modestement. Le Nikkei 225 a progressé de 0,35 % et le Kospi de 0,45 %. En Chine continentale, le Shanghai Composite a progressé de 0,55 % et le CSI 300 de 0,35 %. Hong Kong est cependant dans le rouge, les nerfs de l`immobilier chinois sapant le sentiment. Le Hang Seng a chuté de 0,65 %.

Dans la région, Singapour a augmenté de 0,25 %, Kuala Lumpur de 0,30 %, tandis que Jakarta a baissé de 0,30 %. Manille a fait un bond de 1,05 %, Bangkok a baissé de 0,15 % et Taipei est resté inchangé pour la session. Les marchés australiens ont enregistré des gains prudents, le All Ordinaries affichant une légère hausse de 0,10 % et l`ASX 200 un gain de 0,20 %.

Les marchés européens sont susceptibles d`effacer une partie de leurs pertes d`hier, mais les gains seront limités avant la publication des chiffres de l`emploi non agricole aux États-Unis. Comme toujours cette semaine, la rue n`est qu`à un seul titre omicron négatif de se retourner en masse vers le bas. Si le téléscripteur de nouvelles virales reste silencieux, une augmentation des emplois non agricoles aux États-Unis pourrait faire plafonner les gains des actions, avec une impression légèrement inférieure ou conforme à l`objectif de 550 000, ce qui ne suffirait pas à éliminer complètement les craintes d`une accélération de la réduction de la Fed.

Le dollar américain se reprend

Avec l`apaisement des nerfs de l`omicron au cours de la nuit, le dollar américain s`est réaffirmé, se renforà§ant légèrement par rapport aux principales devises et restant stable dans l`espace EM. L`indice du dollar a terminé en hausse de 0,10 % à 96,12, et a légèrement augmenté à 96,17 en Asie. En particulier, le dollar australien et le dollar néo-zélandais, baromètres clés du sentiment de risque, sont tombés une fois de plus à leur plus bas niveau depuis 2021, laissant entendre que la prudence reste le mantra clé sur les marchés des devises.

La paire EUR/USD est repassée sous la barre des 1,1300 à 1,1295, et une publication optimiste des emplois non agricoles aux États-Unis ce soir permettra de tester à nouveau les 1,1200 la semaine prochaine. Dans le même ordre d`idées, la paire GBP/USD est repassée par 1,3300 à 1,3390, avec un nouveau test possible de 1,3200. La paire USD/JPY s`est inscrite en hausse, les achats de yens refuges ayant diminué pendant la nuit, pour atteindre 113,20 ce matin. Si nous sommes effectivement au pic atomique, alors le plus bas de cette semaine à 112,50 sera probablement le plus bas pour la paire dans un avenir prévisible.

L`espace EM a été relativement calme pendant la nuit, mais le dollar américain a repris sa progression par rapport aux devises asiatiques aujourd`hui avec USD/KRW, USD/IDR et USD/MYR en hausse d`environ 0,20%. Un chiffre ferme sur les emplois non agricoles ce soir augmentera la pression sur les monnaies asiatiques, dont les politiques monétaires, dans l`ensemble, ne sont pas alignées sur une Réserve fédérale prête à accélérer le rythme de son retrait progressif.

Je m`attends à ce que les marchés des devises restent modérés avant la publication des données américaines de niveau 1. Comme d`habitude cette semaine, la mise en garde est omicron. Si un autre titre négatif devait être publié aujourd`hui, nous verrions probablement le dollar américain se vendre, le yen et le franc suisse en étant les principaux bénéficiaires.

L`OPEP surprend, avec des conditions

Les marchés pétroliers se sont repris la nuit dernière malgré le fait que l`OPEP ait surpris les marchés et l`auteur en décidant de poursuivre leurs augmentations de production préplanifiées de 400 000 bpj ce mois-ci. L`OPEP a laissé une énorme pilule empoisonnée dans sa déclaration, se réservant le droit de convoquer une réunion immédiate et de changer d`avis si l`omicron continue à faire baisser les prix du pétrole. Cela a rendu dangereux le fait d`être short à ces niveaux et l`effet net a été de faire monter les prix, après que le marché ait vendu immédiatement sur le gros titre, avant de lire les petits caractères.

Au cours de la nuit, le Brent a terminé en hausse de 2,25 % à 70,50 dollars le baril, tandis que le WTI a progressé de 2,25 % à 67,35 dollars. En Asie, les deux contrats ont poursuivi leur remontée, augmentant de 0,50 % à 70,85 $ et 69,70 $ le baril. À moins d`une escalade majeure de l`omicron, je me risquerai à dire que les planchers de cette semaine pour le Brent et le WTI représentent probablement les planchers à moyen terme. Les indices de force relative (RSI) sont toujours survendus, ce qui signifie que les deux contrats restent vulnérables à un nouveau mouvement de vente à découvert.

Les points bas de la nuit pour le Brent à 65,80 $ et pour le WTI à 62,50 $ le baril constituent un soutien à court et moyen terme, et il est peu probable que le marché veuille tester le courage de l`OPEP à ce stade. Le groupement s`est montré relativement immunisé contre la pression du président américain, entre autres. Cela dit, les inquiétudes concernant le virus persistent, ce qui signifie que le Brent aura du mal à regagner 75,00 $ le baril et le WTI 70,00 $ le baril à court terme.

Le compte à rebours de l`or se poursuit

Avec l`apaisement de la nervosité virale et la réaffirmation de l`idée d`un renforcement du dollar américain par la Fed, l`or a poursuivi son compte à rebours en restant proche de ses plus bas niveaux hebdomadaires. L`or a chuté de 0,77 % à 1768,25 $ l`once au cours de la nuit, avant que les acheteurs de couverture du risque du week-end en Asie ne le fassent remonter à 1772,50 $ ce matin.

L`or flirte avec son dernier niveau de soutien majeur à 1770,00 $ l`once, et un échec ce soir pourrait déclencher une vague de ventes stop et un nouveau test de 1720,00 $, peut-être dès la semaine prochaine. L`incapacité de l`or à se redresser face à la montée en flèche de l`aversion pour le risque, à un dollar américain plus faible ou à des rendements américains plus faibles reste très préoccupante.

L`or présente une résistance entre 1791,00 et 1792,00 $ l`once, oû¹ sont regroupées les moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours. Derrière, on trouve 1800,00 $, puis 1815,00 $ l`once.

Cette note est proposée et traduite de la version anglaise par la société Oanda à l`aide de DeepL

A propos de Oanda

Oanda est un société de courtage fondé en 1996 dans l`état du delaware, aux USA.Depuis, le courtier s`est spécialisé dans le forex et les cfd.Oanda propose aujourd`hui ses services à travers le monde à travers ses différents bureaux internationaux situés dans des grandes villes telles que New York, Toronto, San Francisco, Tokyo, Sydney et Ssingapour.OANDA est également leader en données sur les devises et en trading Forex, offrant des services de trading à effet de levier, de paiement et de données à un large éventail d`organisations et d`investisseurs.

Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins d`information générale et ne tient pas compte de votre situation personnelle. Il ne s`agit pas d`un conseil d`investissement ou d`une incitation au commerce. Les informations communiquées le sont uniquement à titre d`illustration et peuvent ne pas refléter les prix ou les offres actuels d`OANDA. Les clients sont seuls responsables de toutes leurs décisions de trading. Nous vous recommandons de demander un conseil financier indépendant et de vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus avant de négocier.

Conformément aux lois internationales sur la protection de la vie privée, nous n`utilisons votre adresse e-mail que pour vous envoyer des commentaires sur le marché, et vos informations ne seront pas transmises, sauf si j`ai votre consentement ou si je suis tenu de le faire par la loi.

Le contrôleur des données personnelles est OANDA Global Corporation, dont le siège est à New York, adresse : 228 Park Ave S, Suite 20236, 10003-1502, New York, États-Unis, une société inscrite au registre des entrepreneurs sous le numéro 5809896.