Beaucoup des tendances de marchés 2025 se joueront au cours du 1er trimestre

Beaucoup des tendances de marchés 2025 se joueront au cours du 1er trimestre, par Philippe Tranchet, directeur de la gestion obligataire de Mandarine Gestion.

Tous les acteurs de marchés et les médias sont logiquement fortement focalisés sur l'investiture de D. Trump le lundi 20 janvier 2025. Quelles seront, au-delà des annonces et des promesses de campagne, les mesures réellement prises ? Des incertitudes géopolitiques, notamment en Ukraine et au Moyen-Orient, des enjeux économiques européens avec les élections en Allemagne et des interrogations sur la stabilité politique en France, autant d'interrogations susceptibles d'alimenter la volatilité des marchés et de redéfinir les perspectives économiques mondiales en ce début d'année 2025.

5 moteurs d'incertitudes et de volatilité vont animer les marchés durant la première partie de l'année :

1) Donald Trump : Comme il ne pourra pas tout faire tout de suite, quelles seront ses mesures prioritaires et quels impacts sur l'économie américaine, européenne, asiatique ?

2) L'Ukraine : Est-ce qu'une solution diplomatique en cours de préparation va effectivement avoir lieu ? Et si oui est-ce que finalement l'Europe va retrouver plus de souplesse dans son mix énergétique ?

3) Israël : Est-ce qu'un apaisement du conflit, va influer sur le prix du pétrole ? La question de l'Iran et de son influence future reste centrale sur ce sujet

4) L'Allemagne : Est-ce que les élections fédérales de fin février vont permettre une relance économique aujourd'hui à l'arrêt ?

5) La France : Est-ce que l'Hexagone va disposer d'une stabilité gouvernementale ? Si oui la note de la France devrait être maintenue et éviter de fortes tensions.

Aujourd'hui les marchés financiers ont « pricé » le pire pour les valeurs européennes et françaises, mais nous ne sommes pas à l'abri de bonnes nouvelles. Seule certitude dans cet environnement imprévisible : l'année 2025 et son premier trimestre vont faire l'objet de nombreuses annonces qui peuvent induire de forts retournements de marchés. Plus que jamais la gestion active des positions sera le meilleur juge de paix de la performance 2025.

Dans ce contexte, prudence, diversification et agilité seront les maîtres mots sur les marchés obligataires pour naviguer à travers les incertitudes et saisir les opportunités qui pourraient émerger. Ces facteurs d'instabilité et ce risque de volatilité multidirectionnelle doivent inciter les investisseurs institutionnels et les particuliers à se réfugier sur des fonds datés et des fonds flexibles de bons gérants.

A propos de Mandarine Gestion

Mandarine Gestion est une des principales sociétés de gestion françaises. Sa mission est de proposer à ses clients des solutions d'investissement innovantes qui contribuent au financement responsable et durable de l'économie. Gérant de conviction, la société offre une gamme complète de stratégies d'investissement en actions, obligations et multi-actifs. Basée en France, avec des bureaux en Suisse et en Allemagne, Mandarine est également présente en Autriche, BeLux, Italie, Espagne et dans les pays nordiques. Mandarine Gestion est membre du groupe LFPI, l'un des premiers gestionnaires d'actifs indépendants multi-stratégies en Europe.